（原标题：出行与汇集处事估值擢升 大摩：上调特斯拉(TSLA.US)策画价至430好意思元 最高看至800好意思元）

智通财经APP获悉，摩根士丹利重申特斯拉(TSLA.US)为其首选股，并将该行对特斯拉的策画价由400好意思元上调至430好意思元。大摩示意：“这一改变受到出行处事和汇集处事估值增多的激动，部分被第三方电板业务估值下落所抵销。”

大摩示意，在改造后的部件加总估值(SOTP)模子中，特斯拉出行处事部门每股估值为90好意思元;展望到2040年，出行处事车队畛域将增长至750万辆，展望每英里收入为1.46好意思元，息税折旧摊销前利润(EBITDA)率为29%。

大摩还强调了特斯拉汇集处事部门日益增长的紧要性——该处事涵盖了全自动驾驶(FSD)、超等充电和软件升级等世俗性收入流。该行示意，汇集处事部门现在每股估值为168好意思元，响应了其在特斯拉生意步地中日益紧要的地位;展望到2030年，汇集处事部门将为特斯拉总EBITDA孝敬约三分之一，到2040年这一比例将上升至近60%。

与此同期，大摩在看涨情形下对特斯拉的策画价高达800好意思元。在看涨情形下，到2040年，特斯拉车队畛域将达到1200万辆，每英里收入1.50好意思元，EBITDA利润率为45%。不外，大摩在看跌情形下对特斯拉的策画价为200好意思元，响应更严格的监管和商场拓展速渡过慢等潜在迎风身分。

大摩指出，特斯拉在数据网罗、机器东说念主时刻、动力存储、东说念主工智能/诡计、制造和配套基础法子的上风使其在新兴的自动驾驶出行商场中处于跨越地位。该行示意，特斯拉近期的股价高潮低估了特斯拉与具身东说念主工智能之间不停扩大的“名义积”，包括上述上风、以及该公司与马斯克其他公司(SpaceX、xAI等)配合带来的公道。

大摩觉得，特斯拉在2025年仍有发展空间，在这一年里，商场对特斯拉独到专长组合的歌唱将进一步响应在该公司的股价上，从而对消电动汽车市表情临的家喻户晓的挑战。

大摩补充称，东说念主工智能和自动驾驶时刻的最新发扬、再加上马斯克在特朗普政府中的影响力，将有助于加快投资者对特斯拉的温雅。该行示意，数据的畛域和复杂性，加上严格的汽车安全条目(以及马斯克在自动驾驶领域领先制定此类法子的才能)，使得巨匠出动出行商场和特斯拉成为体现东说念主工智能投资主题的独到关系抒发。

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