2025年5月3日云开体育，被誉为“投资界春晚”的伯克希尔・哈撒韦年度股东大会行将在好意思国内布拉斯加州奥马哈举行。本年恰逢巴菲特收购伯克希尔・哈撒韦公司60周年，94岁的“股神”巴菲特将与交班东谈主格雷格·阿贝尔（Greg Abel）和保障业务驾御阿吉特·贾恩（Ajit Jain）同台，回话股东发问。

本年2月，伯克希尔・哈撒韦发布2024财年年报，公司全年营收达3714.33亿好意思元，高于上年的3644.82亿好意思元；净利润为889.95亿好意思元，低于上年的962.23亿好意思元。

伯克希尔・哈撒韦2024年收入情况。财报截图

扫尾客岁年底，伯克希尔・哈撒韦的现款水平创下3342亿好意思元的历史新记录。伯克希尔・哈撒韦股东、好意思国汇盛金融处置公司首席经济学家陈凯丰暗示，巴菲特手中盛大现款若何处理、客岁以来抛售苹果股票情况均为本次股东大会关属目点，巴菲特下一步将若何投资、对好意思国关税计谋、东谈主工智能的见识等相似备受关怀。

从好意思股到日本阛阓 伯克希尔现款水平蜕变高

2024年，伯克希尔・哈撒韦进行了屡次大笔抛售，包括减捏苹果股票、好意思国银行等公司股票。同在客岁，伯克希尔・哈撒韦刊行了900亿日元债券，并增捏日本五大商社股份，捏仓市值从138亿好意思元飙升至235亿好意思元。

“已往一年好意思股出现冲高回落，在客岁走势建壮，本年则出现比拟大的下落。由于巴菲特客岁就大幅减仓了好意思股，隐藏了很大部分高位回落的风险，伯克希尔・哈撒韦的股价举座阐扬跑赢指数，较为建壮，而股神巴菲特也成为本年以来唯孑然价高潮的富豪。”前海开源基金首席经济学家杨德龙暗示。

杨德龙指出，巴菲特客岁大幅减仓苹果和好意思国银行，减仓苹果更是达到一半。巴菲特时常是在阛阓产生泡沫的时候提前进行大幅减仓，比及阛阓出现崩盘或者急躁的时候才会抄底，是以巴菲特在客岁大幅减仓好意思股，本色上是照旧提前嗅到了好意思股泡沫较大。

“从已往巴菲特5次大幅减仓好意思股来看，半年之内好意思股王人出现了较大的回落，此次巴菲特再次神操作，本年以来好意思股照旧出现大幅下落。”杨德龙称。

证实财报，扫尾2024年12月31日，伯克希尔・哈撒韦的职权投资总公允价值中，71%联接在好意思国运通、苹果、好意思国银行、雪佛龙和好意思味可乐公司。

伯克希尔・哈撒韦的职权投资联接情况。财报截图

巴菲特在减捏好意思股的同期，也在加仓日本阛阓。伯克希尔・哈撒韦在2019年7月初次购买了日本五大商社的股票，随后则对其恒久捏股。巴菲特在年度股东信中强调，自从伯克希尔・哈撒韦驱动购买五家日本公司的股票以来，已流程去了快要六年，这些公司以与伯克希尔・哈撒韦本身相似的步地得胜运营着。这五家公司按英笔墨母规章胪列是：伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友。每家公司王人领有庸碌的业务，许多业务位于日本原土，但也有其他业务在群众运营。

陈凯丰认为，巴菲特的投资原则中枢是在好意思国，诚然加多了对日本五大商社的投资，在巴西投资了一些银行，包括在印度也有小规模投资，但举座在其他国度投资较少，面前国外方位下，巴菲特概况率不会在好意思国之异邦度进行投资。

针对盛大现款的用途，陈凯丰指出，巴菲特手中盛大现款或有三个用途，一是对伯克希尔・哈撒韦股票进行回购，伯克希尔・哈撒韦股票虽远超标普500事迹，但近日震憾剧烈。其次是在二级阛阓进行新的投资，比如琢磨投资英伟达等深护城河的公司。另外，不错本钱向下开销，伯克希尔・哈撒韦旗下有巨额动力制造业，包括新动力方面王人需要巨额干预。

保障业务仍是“现款奶牛” 阿贝尔时期行将到来

巴菲特在2025年致股东公开信中提到，公司的保障业务盈利也结束了大幅增长，其中GEICO（好意思国第四大汽车保障公司）的阐扬尤为凸起。在已往的五年里，托德·库姆斯（Todd Combs，GEICO首席扩充官）对GEICO进行了要害阅兵，晋升了后果并更新了承保圭臬。

巴菲特称，在已往的20年里，伯克希尔・哈撒韦的保障业务从承保中赚取了320亿好意思元的税后利润，约占每好意思元销售额的3.3好意思分。与此同期，伯克希尔・哈撒韦的浮存金从460亿好意思元增长到1710亿好意思元。浮存金可能会跟着时刻的推移而略有增长，况兼通过理智的承保，有可能结束零成本。

GEICO承保情况。财报截图

在本年股东大会上，巴菲特将与交班东谈主格雷格·阿贝尔（Greg Abel）和保障业务驾御阿吉特·贾恩（Ajit Jain）同台，回话股东发问。在致股东信中，巴菲特暗示，“用不了多久”，他的继任者格雷格·阿贝尔就会接替他出任首席扩充官。

“换交班东谈主之后，会不会影响伯克希尔・哈撒韦恒久的事迹阐扬？我以为是细目标。”杨德龙称，巴菲特行将退休，交班东谈主的责任也在环环相扣地安排。他在客岁股东大会上照旧明确，由格雷格·阿贝尔接替巴菲特的责任，关联词投资如故一个异常个性化的事。

陈凯丰认为，巴菲特交班东谈主格雷格·阿贝尔作念动力建树，格雷格·阿贝尔被选中动作交班东谈主意味着巴菲特思在实业方面大限度鼓动，伯克希尔・哈撒韦以后或将越来越会是一个动力或制造业控股公司，在二级阛阓的限度相对而言将淡化。

关税计谋若何影响投资策略 东谈主工智能带来新启示

群众金融阛阓、群众经济正面对好意思国关税加征的压力，囤积了盛大现款的巴菲特将若何疗养投资策略？杨德龙认为，关税战可能会进一步影响巴菲特关于好意思股的投资，他不急于抄底，可能亦然惦记关税战对好意思股的影响还会捏续。

杨德龙暗示，巴菲特一直反对关税战，因为关税战会影响到群众商业以及群众经济，进而对包括好意思股在内的好多公司产生负面的影响，是以好意思国的企业家、投资家盛大是坚硬反对关税战的。

陈凯丰指出，巴菲特复古将商业逆差降下来，但从顺序上看，面前的作念法过于浓烈。巴菲特思商讨的或是若何以正确步地来镌汰好意思国商业逆差。

巴菲特股东大会另一关属目点是东谈主工智能。客岁，沃伦·巴菲特曾称AI的发展让他感到担忧，他暗示：“我对AI一无所知，但不料味着这个时候不进击。AI发展让我有些垂危，生成式AI会让我倏得出咫尺一张图片上，这真假难辨。”

“DeepSeek的出现突破了好意思国关于东谈主工智能掌握的幻思，也让咱们看到咱们在科技蜕变方面私有的上风，十足不消惦记咱们会错过东谈主工智能时期。”杨德龙称。本年股东大会上，巴菲特将带给群众投资东谈主哪些新的启示依旧值得关怀。

新京报贝壳财经记者 徐雨婷云开体育